현대제철 주가 전망 및 급등 배경

현대제철 주가 전망

 

 

오늘 현대제철의 2021년 1분기 실적이 발표됐습니다.

 

현대제철의 매출액은 전년 동기 대비 5.6% 증가한 4조9274억원, 영업이익은 흑자 전환하며 3039억원을 기록했습니다. 현대제철의 영업이익률 또한 지난해 같은 기간 적자에서 벗어나 6.2%를 기록했습니다.

덕분에 오늘 현대제철 주가는 무려 +9.04% 급등했습니다.

 

현대제철 전망, 출처 : sk 증권

 

현대제철에 따르면 이번 실적 개선 이유로 글로벌 철강 시황이 개선과 제품가격의 인상 및 고부가 제품 판매 확대를 꼽았습니다. 글로벌 경제가 회복세에 접어들며 선진국과 내수 중심으로 증가한 철강수요에 적극적으로 전략을 구사한 덕분으로 보입니다.

 

그럼 지금부터 현대제철 전망에 대해 알아보겠습니다.

 

현대제철 주가 전망. 철강 업황 전망

 

현대제철 전망, 출처 : sk 증권

 

철강 섹터는 대표적인 경기 민감 섹터입니다. 경기가 회복되면서 건설, 조선, 중공업이 활기를 띄고 많은 수주가 이루어지면 원자재인 철강 수요도 증가하게 됩니다. 실제로 최근 건설, 조선, 중공업의 호황으로 수많은 수주가 들어오고 있고 덕분에 철강에 대한 수요도 굉장히 급증하고 있습니다.

 

가령 2021년 1~2월 누적 건설수주는 전년 동기대비 26%나 증가하여 28.3조원을 기록했다고 합니다. 참고로 2020년에도 건설 수주가 YoY +43%로 사상 최대치를 달성 했습니다. 따라서 2020년 주택 수주가 올해 주택 착공으로 이어지면서 철근 내수는 올해와 내년까지 양호한 흐름이 예상됩니다. 조선업도 올해 엄청난 양의 수주를 따내면서 조선주들도 급등 중입니다. 이로 인한 철강 수요 또한 엄청날 것으로 예상됩니다.

 

 

그런데 요즘 세계적으로 친환경 정책이 펼쳐지면서 철강제품의 원재료인 철광석 수급은 부족한 상황입니다. 즉, 공급이 수요를 따라가지 못하고 있는 상황입니다. 참고로 내수시장은 5월, 수출시장은 6월분까지 계약이 거의 완료됐습니다. 또한 원재료 가격 상승이 철강제품 가격에 빠르게 전이되면서 철강 제품의 가격도 지속적인 상승이 나오면서 기업들의 실적이 좋아지고 있습니다.

 

또한 중국에서 철강 수출 증치세(부가가치세) 규모 축소와 감산 조치가 이루어지면서 철강 업황이 더욱 강화될 것으로 보입니다. 중국 철강 증치세 규모가 줄어들면 저가 중국산 제품이 감소하게됩니다. 이로 인해 품질이 뛰어난 국내 업체들의 반사이익이 나타날 가능성이 높습니다. 실제로 기업들도 이 같은 상황을 고려해 철강제품 가격을 계속 올리고 있는 상황입니다.

 

 

지난 20일 기준 철광석 가격은 톤당 187.85달러로 2011년 3월 이후 최고치인 상태입니다. 수요가많은 이유도 있지만, 중국이 탄소배출을 줄이기 위해 철강 감산정책을 시행하면서 공급량이 줄어든 이유도 크다고 볼 수 있습니다. 최근 중국 정부는 중국 최대 철강 생산 지역인 탕산시에 있는 23개 철강기업 중 7개 기업 생산량을 상반기 50%, 하반기 30% 줄이겠다고 발표했습니다.

 

 

단, 향후 철강업계의 수익성 증대는 배출부채와 같은 환경비용 관리에 달려 있다고 볼 수 있습니다. 여기서 배출부채란 기업이 탄소배출권 구입을 위해 미리 충당금으로 쌓아놓는 것입니다. 실제로 비용이 지출되는 것은 아니지만, 매출원가에 포함됩니다. 즉, 배출부채 관리를 잘 못할경우 영업이익을 감소로 이어질 수 있습니다.

 

현대제철의 경우 작년 탄소 배출부채가 전년보다 37% 증가한 1571억원인 상태입니다. 이에 대해 현대제철은 작년 12월 세계 철강사 최초로 가스청정밸브를 개발해 3개의 고로에 설치를 완료했습니다. 또한 현대제철은 올해 1월에는 국내철강업계 중 최초로 녹색채권을 성공적으로 발행하여 4900억원에 이르는 재원을 마련하였습니다.

 

 

 

현대제철 주가 전망. 현대제철의 전략

 

 

현대제철은 이러한 긍정적인 업황을 바탕으로 좋은 전략들을 구사해 나가고 있습니다.

 

1. 현대제철은 수주 경쟁력 강화를 위해 통합수주관리 조직을 만들어 인천공항 확장공사, 동북선 경전철 등 인프라 투자 확대에 따른 수주활동에서 훌륭한 성과를 보이고 있습니다.

 

2. 현대제철은 조선 및 자동차 산업에 대해 고부가 제품 판매를 지속적으로 늘려가기 위해 연구개발과 공격적인 마케팅을 진행중입니다.

 

3. 현대제철은 전기차 시장의 발전에 맞춰 경량화 소재에 대한 증설 투자도 계획 중입니다.

 

4. 현대제철은 ESG 분야 역량 강화를 위해 노력하고 있으며 실제로 2년 연속 세계 철강 산업부문 최우수 기업으로 선정되었습니다.

 

5. 현대제철은 전기차 차체부품용 초고강도 냉연강판 개발 및 LNG 선박 연료탱크와 LNG 육상 저장 탱크 중 연구개발 부문에서 다양한 성과를 내고 있습니다.

 

현대제철 주가 전망

 

여기까지 철광산업과 현대제철 전략을 살펴보면서 현대제철의 전망을 알아봤습니다.

 

 

작년 12월을 실적을 기준으로 오늘 현대제철의 PBR은 0.46(올해 1분기 실적 반영x)입니다. 여러 증권사에서 PBR이 0.5까지 갈 수 있을 것으로 전망하고있으며 컨센서스도 상향되고 있는 상황입니다. 오늘 하나금융그룹 및 SK증권 등의 증권사는 현대제철의 주가 전망을 63,000원으로 상향하였습니다. 증권사의 주가 예상치는 참고로만 본다고 하더라도 현재 철강산업의 업황 개선과 실제로 현대제철의 실적이 잘 나오고 있는것을 감안해 볼 때 현대제철 주가는 앞으로도 한동안 우상향을 이어갈 것으로 예상됩니다.